刘涛：从行为金融学看中国式财富管理的困局

责任编辑：新商业来源: 天天时报网 2023-05-30 10:30:57

　　文/林淇左帆

　　行为金融学是金融学、心理学、行为学、社会学等学科相交叉的边缘学科，力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。

　　传统金融理论认为，在市场竞争过程中，理性的投资者总能抓住每一个由非理性投资者创造的套利机会，因此，能够在市场竞争中幸存下来的只有理性的投资者。可惜，并非每个市场参与者都能完全理性地按照理论中的模型去行动，人的非理性行为在经济系统中发挥着不容忽视的作用。

　　作为一个有着近30年金融行业经验的从业者，刘涛认为，站在行为金融学的角度去看待中国的财富管理，你的收益往往不取决于市场的变化，更多取决于对内心欲望的控制和选择。

　　人生，就是一次次进化的过程

　　金融行业不同于其他行业，需要极强的专注力和积极的工作态度。2015年，偶然的一次经历让刘涛与民生银行长春分行结缘。刚加入民生银行长春分行，刘涛主要负责分行零售贷款清收工作。面对难度大、任务重的零售贷款清收工作，刘涛和他的团队接受重重考验和挑战，从不曾轻言放弃，经过两年多“艰苦奋战”，使全行的不良率重新回到总行平均线以下。至今回想起来，那段保全清收时光依旧让刘涛记忆犹新。

　　从普通窗口小职员到客户经理、从同业部产品经理到支行行长助理、从分行中后台风险条线副总经理再到支行行长，27年的银行从业经历，很多人觉得刘涛的工作太过顺风顺水，但其中的各种艰辛、困难、挫折及付出，只有他自己才深有体会，而这些也成为刘涛27年职业生涯中最宝贵的财富。

　　财富管理，就要以客户为中心

　　从中后台部门到一线经营机构，刘涛的角色发生了转变——如何更好地服务客户、实现民生银行——为民而生、与民共生的经营理念，做好财富管理是服务的根本。

　　财富管理是以客户为中心，为客户制定合理的财务规划，将资产、负债、流动性进行综合管理，以保证客户不同阶段的财务需求。

　　近年来，居民从积极型财富管理转向稳健及保守型财富管理。2021—2022年，全国楼市普遍遇冷和银行金融资产保持增长足以说明居民财富资产的配置走向。那么问题来了，作为金融从业者，如何帮助客户在产品配置上做好布局呢?

　　在服务上从为民而生、与民共生，到不忘初心——以客户为中心，再到不追求为了卖产品而卖产品，民生银行长春分行始终坚持在中期流动性基础上制定适合客户的财富配置方案。

　　刘涛认为，任何银行都无法保证客户购买的所有理财产品都能实现收益最大化，尤其在2022年复杂的经济形势下，不急功近利、放低预期才是正确态度，任何来银行做财富管理的客群，都不是投机者，他们可以承担风险，但不能承担较大的风险。当暴风雨来临，能够保证财富本金的安全才是第一位的。

　　2022年，银行端发售权益类产品基本没有跑赢固收类产品，就是市场给投资者上的很有意义的一课。期间，各家银行储蓄存款大幅攀升，也反映了客户的投资意愿和财富管理想法。近几年，股份制银行在大数据推送、互联网金融、理财经理的培训上，以及基础设施的更新上体现得更加明确。所有这些动作都是以客户为中心的服务理念，这也是银行可持续发展的理念。

　　身处变局，识局才能破局

　　进入21世纪后，财富管理的概念包括银行理财、信托、公募私募基金、资管计划、艺术品收藏等范畴，2012—2021年，居民财富管理规模逐年增长，形成了以银行理财为核心，其他产品为辅助的多元化格局。

　　随着我国人口老龄化加速、老年人口规模扩大，财富管理进入新时代。各家银行高净值客户70%以上平均年龄都在55岁以上，这就意味着必须要做好养老金融工作。

　　截至目前，股份制银行9家理财子公司发行48支养老理财产品，累计募集超过900亿元，养老金融已是财富管理不可忽视的组成部分。

　　随着数字化时代的到来，在人口老龄化的背景下，专注居民长期风险和问题解决，回归财富管理的本源，不是简单地创造收益，而是为老百姓未来的生活提供帮助和支持。这代表财富管理的核心理念，也是中国式财富管理的最终破局点。

　　星光不问赶路人，时代不负实干者。刘涛在从事金融行业近30年的时间里，带着对金融行业的热爱，兢兢业业工作，从无怨言。刘涛说，他感恩银行工作带给他的满足感和使命感。虽然环境会改变，岗位会轮换，但民生银行教给他开拓创新、投身变革的奋斗精神始终未曾改变。

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